NPV: n laskeminen: 10 vaihetta (valokuvalla) - Vihjeitä

Sisältö

Askeleet
Neuvoja
Varoitus
Mitä tarvitset

Liikemaailmassa nykyinen nettoarvo (tunnetaan myös nimellä NPV) on yksi hyödyllisimmistä työkaluista tehdä taloudellisia päätöksiä. Tyypillisesti NPV: tä käytetään arvioimaan, onko omaisuuden hankinta vai sijoitus kannattavaa pitkällä aikavälillä, sen sijaan, että vain sijoittaisit vastaavan määrän pankkitalletustilille. Vaikka sitä käytetään yleisesti yritysrahoitusmaailmassa, sitä käytetään myös jokapäiväiseen käyttöön. Yleensä voit laskea NPV käyttämällä kaavaa NPV = ⨊ (P / (1 + i) t) - C, jossa P = kassavirta tiettynä aikana, i = diskonttokorko (tai tuottoprosentti), t = kassavirran aika ja C = alkuperäiset investointikustannukset.

Askeleet

Osa 1/2: NPV: n laskeminen

Määritä alkuperäiset investointikustannukset. Tämä on yllä olevan kaavan "C". Liikemaailmassa ostetun ja sijoitetun omaisuuden arvo on usein tarkoitettu rahan ansaitsemiseen pitkällä aikavälillä. Tämän tyyppinen sijoitus sisältää yleensä investoinnin alkukustannukset - yleensä ostetun kiinteistön arvon.
- Kuvittele esimerkiksi, että sinulla on pieni limonaditeline. Harkitset hedelmälevyn ostamista säästääksesi aikaa ja vaivaa sen sijaan, että puristaisit sitruunamehua käsilläsi. Jos lehdistö maksaa 100 dollaria, tämä 100 dollaria on alkuinvestointisi.
Määritä ajanjakso analyysille. Tämä on "t" edellisessä kaavassa. Kuten edellä mainittiin, yritykset ja yksityishenkilöt tekevät investointeja tavoitteenaan ansaita rahaa pitkällä aikavälillä. Sijoituksesi NPV: n laskemiseksi sinun on määritettävä tietty aikajakso työskennellessäsi selvittääkseen, saatko pääomasi takaisin sijoituksesta. Tämä ajanjakso voidaan mitata useina aikayksiköinä, mutta useimmissa taloudellisissa laskelmissa käytetään vuoden yksikköä.
- Ylläolevassa limonaditelineesimerkissämme sanotaan, että olemme tutkineet online-mehupuristinta. Suurimman osan käyttäjien arvosteluista, kone toimii hyvin, mutta yleensä hajoaa noin kolmen vuoden kuluttua. Tässä tapauksessa käytämme NPV: n laskentajaksona kolmea vuotta sen selvittämiseksi, auttaako lehdistö sinulle takaisin alkupääomasi ennen epäonnistumista.
Arvioi kassavirta aika ajoin. Tämä on "P" yllä olevassa kaavassa. Sinun on arvioitava, kuinka paljon rahaa sijoituksesi antaa sinulle sinä aikana, kun se ansaitsee sinulle rahaa. Nämä määrät (tunnetaan myös nimellä "kassavirta") voivat olla erityisiä, tunnettuja tai mitattavissa olevia. Jälkimmäisessä tapauksessa yritykset ja rahoitusyhtiöt käyttävät aika ajoin paljon aikaa ja vaivaa tarkkojen arvioiden tekemiseen, liike-elämän asiantuntijoiden, analyytikoiden jne. Palkkaamiseen.
- Jatkaamme limonaditelineesimerkillä. Aiemman tuottavuutesi ja parhaan arviosi tulevaisuudesta perusteella oletat, että 100 dollarin lehdistön käyttäminen antaa sinulle ylimääräisen 50 dollaria ensimmäisenä vuonna, 40 dollaria toisena vuonna ja 30 dollaria. kolmantena vuonna minimoimalla työntekijöiden käyttämä aika sitruunoiden puristamiseen (ja siten säästämällä palkanmaksun kustannuksia). Tässä tapauksessa oletat, että kassavirta on: 50 dollaria vuonna 1, 40 dollaria vuonna 2 ja 30 dollaria vuonna 3.
Määritä sopiva diskonttokorko. Tämä on arvo "i" yllä olevassa kaavassa. Yleensä esittääKäytettävissä olevat rahasi ovat arvokkaampia tulevaisuudessa. Tämä johtuu siitä, että voit säästää tällä välin rahaa ja ansaita voittoa ajan myötä. Toisin sanoen on parempi omistaa 10 dollaria tänään kuin 10 dollaria vuoden kuluttua, koska voit sijoittaa 10 dollaria nyt ja ansaita yli 10 dollaria vuodessa. NPV: n laskemiseksi sinun on tiedettävä korkotaso sijoitustililtä tai mahdollisuudelta, jolla on samanlainen riskitaso kuin analysoidulla sijoituksella. Sitä kutsutaan "diskonttokorkoksi" ja se ilmaistaan desimaalina eikä prosenttina.
- Yritysrahoituksessa käytetään yrityksen keskimääräistä pääomakustannusta diskonttauskoron määrittämiseen. Yksinkertaisemmassa tilanteessa voit käyttää säästösi, osakesijoitustesi jne. Tuottoprosenttia, johon voit sijoittaa, sen sijaan, että jatkat analysoitavaa sijoitusta.
- Palataksemme esimerkiksi limonaditelineeseen, jos et ostanut mehupuristinta, sijoittaisit sen rahan osakemarkkinoille, jossa voit luottaa siihen, että rahasi ovat. voitto 4% vuodessa. Tässä tapauksessa 0,04 '(desimaali 4%) on diskonttauskorko, jota käytämme laskelmissamme.
Alenna kassavirtaasi. Seuraavaksi laskemme jokaisen analysoidun ajanjakson kassavirran arvon verrattuna korvaukseen, jonka teemme saman ajanjakson korvausinvestoinnista. Tätä kutsutaan kassavirran "alennukseksi" ja se lasketaan yksinkertaisen kaavan avulla P / (1 + i)missä P on kassavirran arvo, i on diskonttokorko ja t on aika. Meidän ei tarvitse vielä huolehtia alkuinvestoinnista - käytämme sitä seuraavassa vaiheessa.
- Jatkamalla limonadilaskurin esimerkkiä analysoimme kolmen vuoden jaksolla, joten meidän on käytettävä kaavaa kolme kertaa. Voit laskea diskontatun vuotuisen kassavirran seuraavasti:
  - Ensimmäinen vuosi: 50 / (1 + 0,04) = 50 / (1,04) = $48.08
  - Toinen vuosi: 40 / (1 +0,04) = 40 / 1,082 = $36.98
  - Kolmas vuosi: 30 / (1 +0,04) = 30 / 1,125 = $26.67
Yhteenveto alennetuista kassavirroista ja vähennä alkuinvestointisi. Lopuksi, laskeaksesi analysoitavan projektin, hankintaomaisuuden tai investoinnin nettoarvon, sinun on laskettava yhteen kaikki diskontatut kassavirrat ja vähennettävä alkuinvestointi. Saamasi arvo on NPV-arvo - Sijoituksesi määrä verrattuna muihin vaihtoehtoisiin sijoituksiin antaa sinulle diskonttokoron. Toisin sanoen, jos tämä on positiivinen luku, ansaitset enemmän rahaa kuin tekisit, kun käyttäisit sitä toiseen vaihtoehtoiseen sijoitukseen, kuten 4 prosentin olettamus, jonka voit tehdä osakemarkkinoilta esimerkissä. päällä. Jos tämä on negatiivinen, ansaitset vähemmän rahaa.
- Limonaditelineesimerkkimme mukaan mehustimen lopullinen NPV-arvo olisi:
  - 48.08 + 36.98 + 26.67 - 100 = $11.73
Määritä, pitäisikö sinun sijoittaa vai ei. Yleensä, jos sijoituksellasi on positiivinen nettoarvo, se on kannattavampaa kuin käyttää rahaa toiseen vaihtoehtoiseen sijoitukseen, ja sinun on hyväksyttävä se. Jos NPV on negatiivinen luku, on parasta sijoittaa rahasi muualle, ja sen pitäisi hävittää aiot investoida. Muista, että nämä ovat vain yleisiä periaatteita - itse asiassa sinun on usein keskityttävä enemmän prosessiin sen määrittämiseksi, onko sijoitus viisas idea.
- Limonaditelineesimerkissä NPV on 11,73 dollaria. Koska tämä on positiivinen luku, voimme päättää ostaa lehdistön.
- Muista, että tämä ei tarkoita, että limonadin mehupuristin ansaitsee sinulle vain 11,73 dollaria. Itse asiassa se tarkoittaa, että lehdistö antaa sinulle 4% vuotuisen tuoton plus 11,73 dollaria. Toisin sanoen, se olisi 11,73 dollaria kannattavampi kuin vaihtoehtoinen sijoituksesi.
mainos

Osa 2/2: NPV-yhtälön käyttö

Vertaa sijoitusmahdollisuuksia NPV-arvon avulla. Laskemalla NPV-arvo useille sijoitusmahdollisuuksille, voit helposti vertailla sijoitusmenetelmiäsi selvittääksesi, mikä on arvokkaampi. Yleensä sijoitus, jolla on suurin NPV, on arvokkain, koska se on kannattavinta. Tästä syystä sinun on ensin jatkettava sijoitusta suurimmalla NPV: llä (olettaen, että sinulla ei ole resursseja tehdä jokaisen investointitoimenpiteen positiivisella NPV: llä).
- Meillä on esimerkiksi kolme sijoitusmahdollisuutta. Yhden mahdollisuuden NPV on 150 dollaria, toinen on 45 dollaria ja toinen - 10 dollaria. Tässä tilanteessa jatkamme ensin 150 dollarin sijoitusta, koska sillä on korkein NPV-arvo. Jos meillä on resursseja, voimme tehdä toisen 45 dollarin sijoituksen, koska se on vähemmän arvokas. Meidän ei pidä tehdä sijoitusta - 10 dollaria, koska negatiivisen nettoarvon ollessa negatiivinen, se ei ole sinulle kannattavampaa kuin sijoittaa mihinkään muuhun, jolla on samanlainen riskitaso.
Käytä nykyistä ja tulevaa arvoa kaavalla PV = FV / (1 + i). Tämä on hieman muokattu yhtälö tavallisesta NPV-kaavasta. Voit nopeasti määrittää, kuinka paljon nykyinen summa on tulevaisuudessa arvoinen (tai tuleva summa on mahdollisimman arvokas). miten nykyään). Käytä vain kaavaa PV = FV / (1 + i), jossa i on diskonttokorko, t on analysoitu ajanjakso, FV on tulevaisuuden rahan arvo ja PV on nykyarvo. Jos tiedät jo i, t ja FV tai PV, lopullisen muuttujan löytäminen on melko helppoa.
- Haluamme esimerkiksi tietää, kuinka paljon 1000 dollaria tulee olemaan 5 vuoden kuluttua. Jos tietäisimme, että meillä olisi vähintään 2%: n tuotto tälle rahalle, käytettäisimme 0,02 i: lle, 5 t: lle ja 1000 PV: lle ja löysimme sitten FV: n seuraavasti:
  - 1000 = FV / (1 + 0,02)
  - 1000 = FV / (1,02)
  - 1000 = FV / 1,104
  - 1000 x 1,104 = FV = $1,104.
Tutki arvostusmenetelmiä tarkempien NPV-arvojen löytämiseksi. NPV-laskennan tarkkuus perustuu diskonttokorkoarvon ja tulevien kassavirtojen tarkkuuteen. Jos diskonttokorko on lähellä todellista tuottoprosenttia, saatat saada sijoittamalla rahasi vaihtoehtoiseen sijoitukseen, jolla on sama riski, ja tuleva kassavirta on melkein sama kuin rahat Jos todella saat sen sijoituksestasi, NPV on varsin tarkka. mainos

Neuvoja

Muista, että vielä voi olla muita ei-taloudellisia tekijöitä (kuten ympäristö- tai sosiaalikysymyksiä), jotka sinun tulisi ottaa huomioon tehdessäsi sijoituspäätöksiä.
Voit myös laskea NPV: n käyttämällä finanssilaskuria tai NPV-laskentataulukkoa, mikä on varsin hyödyllistä, jos sinulla ei ole laskinta diskontattujen kassavirtojen laskemiseen.